Por qué los productos frescos son la próxima gran cosecha del sector financiero
Por Patrick McCullough, CEO @ ProducePay
El mundo de las finanzas ha estado dominado durante mucho tiempo por activos tangibles y no perecederos como los bienes raíces, acciones y bonos. Pero, ¿y si la próxima gran inversión no es una propiedad, una acción de un gigante tecnológico o un metal precioso? ¿Y si les dijera que la próxima gran oportunidad podría estar en los productos frescos? Sí, la industria de productos frescos, valorada en 1.3 billones de dólares, ha sido en gran medida ignorada por el sector financiero, a pesar de representar una oportunidad significativa para obtener rendimientos, tanto para los inversionistas como para las comunidades agrícolas y el planeta. En un mundo que alcanzará los 10 mil millones de personas para 2050, lo que requerirá un aumento del 60-70% en la producción de alimentos, es imperativo que hagamos estas inversiones hoy.
Durante décadas, la industria de productos frescos ha sido vista como demasiado volátil, riesgosa e impredecible para la inversión financiera. No así el caso de otras industrias como el transporte, la infraestructura y la energía, que cuentan con un extenso capital. De hecho, los productos frescos tienen una volatilidad anualizada superior al 100%, mientras que el petróleo crudo se sitúa en 41%, el S&P 500 en 21%, y la soja y el maíz alrededor del 15%.
La naturaleza perecedera de frutas y verduras, junto con su vulnerabilidad al clima, plagas y fluctuaciones de precios, los ha convertido en una opción poco atractiva para los inversionistas tradicionales. Como resultado, los agricultores, a menudo vistos como deudores de alto riesgo, han luchado con un acceso limitado al capital, recurriendo a la tierra como garantía para préstamos, un modelo que ha limitado su crecimiento. Solo en México, más del 90% de los agricultores no tienen acceso a crédito formal, y en Estados Unidos, casi tres cuartas partes de los agricultores están sub-bancarizados.
Afortunadamente, la situación está cambiando. Los avances tecnológicos, junto con modelos financieros innovadores, están comenzando a transformar la forma en que se financia el cultivo y la distribución de productos frescos. Los cultivos ya no se ven solo como bienes perecederos de alto riesgo, sino que están siendo reconocidos como activos valiosos con un potencial de inversión significativo.
La transición a un modelo de riesgo compartido.
Tradicionalmente, los bancos e inversionistas han sido reacios a aceptar productos frescos como garantía debido a su inherente volatilidad. Es fácil entender el porqué: el valor de una cosecha puede desplomarse de la noche a la mañana, dejando tanto a agricultores como a acreedores en situaciones precarias. Pero esta perspectiva está cambiando gracias a innovaciones como los Programas de Comercio Predecible de ProducePay, con el capital siendo el componente clave.
Escalar estos modelos requerirá cambios de comportamiento en toda la industria. El primer paso es cambiar de un modelo de riesgo enfocado en el agricultor a un modelo de riesgo compartido a lo largo de la industria. Nos hemos acostumbrado a que el agricultor asuma todo el riesgo, desde el clima y rendimiento de la cosecha hasta los precios y cambios en el mercado. Cultivar productos frescos siempre ha sido un negocio arriesgado, pero hoy, con más disrupciones climáticas y en la cadena de suministro, este modelo ya no es viable, y los agricultores están en mayor riesgo de insolvencia. Y a medida que las granjas fracasan, también lo hacen las empresas – distribuidores y minoristas – que dependen de estos agricultores.
Hemos comenzado a trasladar el riesgo fuera de los agricultores sin comprometer el negocio de sus compradores al introducir precios más predecibles. Sorprendentemente, la gran mayoría de los productos frescos todavía se venden en el mercado abierto, donde los precios pueden cambiar rápidamente y los contratos pueden ser difíciles de hacer cumplir. Esto deja al agricultor vulnerable a rechazos de envíos y no les proporciona una relación con el comprador como las que se encuentran en industrias más maduras. Al asegurar precios y volúmenes directamente con los compradores, garantizamos un volumen comprometido y precios estables para múltiples agricultores. Este modelo proporciona estabilidad de ingresos a los agricultores y ofrece a los minoristas un suministro predecible, mitigando la imprevisibilidad que ha plagado a la industria durante mucho tiempo, al eliminar a los intermediarios innecesarios y la especulación.
Pero, ¿qué podemos hacer con la volatilidad? No podemos controlar el clima, las enfermedades, plagas o incluso las disrupciones en la cadena de suministro. No, pero podemos mitigar esos riesgos. Podemos vincular estos contratos con seguros para cultivos y usar una combinación de tecnología y agrónomos en campo para ayudar a disminuir el riesgo de esas inversiones al proporcionar visibilidad desde la granja hasta el comprador. Así, con mayor certeza de entrega, los compradores reducen el riesgo asociado con los contratos comprometidos.
El siguiente paso en el financiamiento de productos frescos.
Después de estabilizar la industria con contratos bancarios y una mayor visibilidad en la cadena de suministro, uno de los desarrollos más prometedores es la securitización de productos frescos. Al igual que las hipotecas se agrupan y se venden como valores, se podrían crear y negociar carteras de productos financieros relacionados con productos frescos. Esto permitiría a los inversores obtener exposición al sector agrícola, proporcionando una nueva vía de inversión mientras se ofrece a los agricultores un mayor acceso al capital.
Permitir a los agricultores utilizar sus productos como garantía para préstamos y otros productos financieros no sólo proporciona a los agricultores el capital que necesitan para invertir en sus operaciones, sino que también abre nuevas oportunidades para los inversores que buscan diversificar sus portafolios.
Por ejemplo, un portafolio podría incluir inversiones respaldadas por cultivos especializados como aguacates, arándanos o uvas, productos que han mostrado una alta demanda y que están comenzando a construir cadenas de suministro fuertes, resilientes y más estables. Esto dispersa el riesgo y ofrece rendimientos atractivos, beneficiando no solo a los inversionistas, sino también proporcionando a los agricultores un acceso más estable y confiable a financiamiento.
La integración de los productos frescos en el mundo financiero representa una evolución significativa para ambas industrias. A medida que los modelos de financiamiento innovadores ganan tracción, prometen enriquecer el ecosistema agrícola proporcionando el capital necesario para mejorar la productividad, adoptar nuevas tecnologías e implementar prácticas sostenibles.
Un mundo en crecimiento requiere agricultores prósperos. La comunidad financiera tiene la oportunidad no solo de asegurar rendimientos saludables, sino de invertir en una industria clave para la alimentación de una población global en crecimiento, con alimentos ricos en nutrientes y cultivados de manera sostenible. Es hora de que el mundo financiero tenga una mirada fresca de los productos frescos.
Patrick McCullough, CEO de ProducePay, es un distinguido líder empresarial global que aporta a su cargo más de 25 años de experiencia corporativa y un profundo conocimiento en desarrollo de negocios internacionales, estructuración y alianzas estratégicas, adquiridos en puestos de liderazgo en startups y empresas Fortune 500 como Ford Motor Company, Berkshire Hathaway y Just Energy. Antes de convertirse en CEO de ProducePay, fue miembro de la junta directiva durante dos años, desempeñando un papel vital en la recaudación de capital de ProducePay y cuadruplicando el valor bruto de la plataforma a casi 4,000 millones de dólares durante ese período.